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  在美股退市六年后,我国奶粉巨子:我国飞鹤,再度回归资本商场。

  11月13日,我国飞鹤(06186)正式在港交所挂牌上市,以发行价7.5港元/股核算,其市值超越670亿港元,成为港交所历史上首发市值最大的乳品企业。

  飞鹤也是近几年首个登陆资本商场的我国大型婴幼儿配方奶粉企业。不过,与近期很多登陆港交所的新股相同,上市首日,飞鹤就迎来了破发,盘后报7.44港元。

  到今天(11月14日)收盘,我国飞鹤的股价微涨0.54%,报7.48港元,仍处于破发状况。

  退市6年后,重返资本商场

  揭露材料显现,飞鹤于1962年景立于黑龙江齐齐哈尔,总部坐落北京。

  20世纪90年代,飞鹤乳业董事长冷友斌掷1000多万元从政府手中买下飞鹤的前身赵光草场,依托我国北方商场快速开展,飞鹤于2003年登陆美国纳斯达克,成为我国榜首家在境外上市的乳品企业。

  随后的2009年,飞鹤乳业成功转板到美国纽约证券买卖所中小板商场买卖。

  但在美股上市10年后,2013年7月,飞鹤乳业退市并完结私有化。

  实际上,自2009年开端,飞鹤股价就从40多美元跌落至6-7美元,最低曾跌至2.2美元,退市之际,其总市值仅剩1.47亿美元。

  关于退市原因,冷友斌曾对外表明:“因为我国概念股遭到镇压,以及美国在再融资方面要求比较严,飞鹤在上市之后就根本没再筹措到更多资金,这使得飞鹤在开展过程中常常遭到资金束缚,扩张难度大增。”

  值得注意的是,2008年,三聚氰胺毒奶粉事情迸发,一度导致顾客对国产奶粉决心大减。飞鹤无疑也遭到了巨大冲击。

  跟着雀巢等进口奶粉企业以及伊利、蒙牛等液态奶巨子连续进入奶粉商场,飞鹤一度面对竞争对手揉捏。

  从美股退市后,飞鹤一向没有抛弃再度冲击其他资本商场的方案。2017年5月,飞鹤正式向港交所提交上市申请书。但随后因作价2800万美元收买美国第三大养分健康弥补剂公司Vitamin World,暂缓了港股IPO进程。

  离别美股商场6年后,现在,飞鹤总算如愿登陆港股商场。

  已跻身“100亿沙龙”

  现在,在国内奶粉企业中,飞鹤现已跻身“百亿沙龙”。

  财报显现,飞鹤的成绩均增加敏捷。2016年-2018年,飞鹤别离完成收入37亿元、59亿元、104亿元,年复合增加率67%;净利润别离为4.17亿元、11.60亿元、22.42亿元,年复合增加为134.99%。

  到2019年上半年,飞鹤总收入约为58.98亿元,同比增加34%;毛利率为67.5%,同比增加1.2%,其间婴幼儿配方奶粉产品毛利率为70.1%,同比跌落1.600亿巨子也“栽了”!上市第一天惨遭破发 更有新股暴降超70%7个百分点。净利润约为17.51亿元,同比增加60.41%。

  婴幼儿配方奶粉产品是飞鹤的首要营收来历。2019年上半年,该项收入占公司总收入份额超越90%,其他乳制品、养分弥补品占比别离为4.2%、5.4%。

  而飞鹤成绩增加则首要得益于超高端产品星飞帆系列,一罐700g奶粉超越300元。高价格也成为其成绩增加动力。

  2016年,星飞帆的收益仅为7.11亿元,到2018年末,该系列收益暴增至51.08亿元,增幅逾6倍。

  与之相同增加的还有出国学售费用。近几年,飞鹤的出售费用也逐年增高,2017年、2018年别离到达21.39亿元、36.61亿元,占当年营收份额约三分之一。

  据弗若斯特沙利文数据显现,依照2018年零售额核算,在我国内地的国内婴幼儿配方奶粉集团中排名榜首,商场份额为15.6%;在高端商场部分,飞鹤的商场份额为13.1%,在超高端商场,到2018年末的商场份额为24.7%。

  飞鹤方面以为,未来高端和超高端奶粉有望持续推进职业增加。据弗若斯特沙利文数据显现,2014-2018年,我国超高端奶粉出售额从109亿增加至413亿元,复合年增加率达39.5%,估计到2023年将到达904亿元的出售规划600亿巨子也“栽了”!上市第一天惨遭破发 更有新股暴降超70%。

  从头上市首日,却惨遭破发!

  据揭露材料,飞鹤此次赴港上市合计出售8.93亿股,发行价定为7.5港元,全球出售净募资额约为65.64亿港元。

  而这一发行定价,是指导价区间的下限。飞鹤此前布告显现,该公司拟揭露发行约8.93亿股,招股价介于7.5港元/股-10港元/股。

  有商场人士剖析称,“尽管我国飞鹤在内地知名度较高,但举世600亿巨子也“栽了”!上市第一天惨遭破发 更有新股暴降超70%出资者等对其知道未必太深。考虑到近几天港股市况反转,部分新股一般以下限定价,确保上市初期安全。”

  出600亿巨子也“栽了”!上市第一天惨遭破发 更有新股暴降超70%人意料的是,11月13日,我国飞鹤在港股上市首日,以7.27亿港元开盘,最低跌至7.06港元/股,直接跌破发行价。

  关于上市首日破发一事,飞鹤回应媒体称,公司股价榜首日的体现,首要遭到商场大环境等多方面要素的影响。

  上市第二天,飞鹤股价盘中一度冲高至7.69港元/股,但到收盘,微涨0.54%,终究报7.48港元/股,仍然处于破发状况,终究总市值为668亿港元。

  而在港股同行企业中,间隔1153亿港元市值的蒙牛乳业(02319),仍有必定距离。

  2019年,港股上市破发率58%

  2019年以来,港股新股上市首日破发率仍居高不下。

  自11月以来,17只新股登陆港股,包含我国飞鹤在内的8只新股均在上市首日呈现破发,占比挨近5成。

2019年11月以来,港股新股上市体现

  据数据显现,2019年全体来看,到现在138只新股登陆港股商场,上市首日就有49只新股破发,破发率达35.5%。而到到今天收盘,已有80只股票破发,占比近58%。

  其间,最惨的新股为,2019年3月上市的润利海事(02682),其上市首日股价报0.28港元/股,较发行价0.5港元/股,挨近腰斩。

  而到今天收盘,其股价已跌至0.142港元/股,较收盘价暴降超71.6%,总市值仅剩1.42亿港元。

  2019年,港股商场为什么再次呈现破发潮?

  剖析人士以为,在IPO定价的时分,出于公司估值和一级商场出资报答诉求的原因等,IPO发行价格被举高,上市后,二级商场资金不买账,价格逐步回归理性,所以呈现大面积破发的现象。

  而另一方面,或许与近期的商场走势有关,2019年下半年恒生指数逐步下行,受大盘影响不可避免呈现股价全体走低的趋势,也或许导致破发。

  据数据显现,香港恒生指数自2019年7月以来,已跌去7.8%,值得注意的是,恒生指数近5个买卖日暴降超1500点,然后导致资金心情偏慎重,新股上市认购心情低迷。

  对此,有剖析以为,跌到现在的方位,香港商场的估值现已来到一个相对较低的水平,关于后市表明达观。

(文章来历:全景财经)

(责任编辑:DF142)